Eylül ortasından bu yana çelik fiyatları geçici olarak dip yaptı ve 3000 puanlık tam sayı seviyesinin altına düştükten sonra toparlandı. 8 işlem günü içinde hızla 3237'lik bir zirveye toparlandılar, ancak toparlanma etkili bir şekilde devam etmedi. Dün gece çelik fiyatları doğrudan 3120'lik önemli destek seviyesinin altına düştü ve aşağı yönlü keşfin devam etme olasılığı yüksek. Piyasa bir kez daha karamsar bir havaya girdi. Böylesine hızlı tempolu bir piyasada, mal almazsanız fiyat artışlarını kaçırırsınız; Malları almanın henüz zamanı değil ve eski demir işçilerinin finansal gücünü ve zihniyetini defalarca işkenceye tabi tuttu ve test etti.
Peki çelik fiyatlarındaki bu toparlanma dalgası neden yaşanıyor?
Öncelikle, Eylül geleneksel zirve talep sezonuna girdi ve sektörde artık bir "altın dokuz" yok. Ancak talep en azından Ağustos ayından daha iyi. Donatı demiri metrelerine olan talebin Ağustos sonundaki yaklaşık 1,9 milyon tondan 12 Eylül'e kadar 2,49 milyon tona çıkması gerekiyor; bu da talepte önemli bir artış olduğunu gösteriyor. Piyasa hala "bakır dokuz" ve "demir dokuz" için beklentilere sahip. Aşağı akış inşaatı ve altyapı için finansman kullanılabilirlik oranı kademeli olarak arttı. 17 Eylül itibarıyla, örnek inşaat sahaları için finansman kullanılabilirlik oranı bir önceki haftaya göre 0.21 puanlık bir artışla %62,52 oldu. Yerinde finansman oranı bu hafta üst üste üç hafta arttı ve büyüme oranı geçen haftaya göre genişledi. Bunlar arasında, konut inşaatı açısından, fonlar bu haftaki düşüşten altyapıdan daha büyük bir büyüme oranıyla arttı. Ayrıca, çelik fabrikalarından sac metal için verilen sipariş sayısı arttı ve tüketici pazarı atmosferi ısındı.
İş parçacıklarında eksik spesifikasyon olgusu açıktır ve ayrıca bazı spesifikasyon eksiklikleri de vardır. Soğuk haddelenmiş çelik , Sıcak haddelenmiş çelikve orta kalınlıkta levhalar. 18 Eylül itibariyle, ülke çapındaki dişli çelik fabrikalarındaki eski ulusal standartların toplam envanteri 203300 ton olup, dişli çelik toplam envanterinin %7,65'ini oluştururken, haftalık oranda %30,97'lik bir düşüş yaşandı. Eski ulusal standartların envanteri temelde temizlendi. Ayrıca, dişli çelik envanteri 11 hafta üst üste düşüş gösterdi. Ağustos sonu itibariyle, dişli çelik ulusal envanteri 4,6546 milyon ton olup, Ağustos sonundaki 6,5 milyon tona göre yaklaşık 2 milyon tonluk bir düşüş yaşandı. Arz azaldı ve talep arttı ve arz-talep yapısı iyileşmeye devam etti. Azalan arz ve artan talep ortak faktörleri altında, şartname eksikliği olgusu giderek daha belirgin hale geldi.
Federal Rezerv faiz oranlarını beklenmedik bir şekilde 50 baz puan düşürdü ve bu da çelik fiyatlarının duygusal olarak toparlanmasına yol açtı. Aslında, faiz oranı kesintileri iki ucu keskin bir kılıçtır. Bir yandan likiditeyi serbest bırakır ve emtialara fayda sağlar; Öte yandan, faiz oranı indirimi ekonomik ortamın zayıflamaya devam ettiğini ve sermaye spekülasyonunda sık sık uzun kısa pozisyon değişimiyle bir "durgunluk" olasılığı olduğunu gösteriyor. Aynı zamanda, piyasa Federal Rezerv'in faiz oranı kesintileri ve iç politika alanının açılmasıyla birlikte erken aşamada "bu yılın ekonomik hedeflerine ulaşma çabası"ndan çok sayıda üst düzey söz edilmesiyle birlikte iç makro ortamın ısınacağını bekliyor. Dün gecenin sonunda yaşanan hızlı düşüş kısmen Federal Rezerv'in Kasım ve Aralık aylarında yaptığı 50 baz puanlık faiz oranı kesintilerinin etkisinden kaynaklanıyordu ve art arda gelen faiz indirimlerinden gelen fonlar ticarette bir "durgunluğa" doğru eğilim gösteriyordu. Çin'de değişmeyen 1-yıl ve 5-yıl LPR ile birlikte faiz oranlarında indirim beklentisi suya düştü.
Peki bu yükseliş ve düşüş, yeni bir büyük düşüşü tetikleyecek mi?
Ulusal Bayram öncesinde 3000 RMB/TON'un altına düşme olasılığının yüksek olmadığını düşünüyoruz. Bunun başlıca nedeni, gevşek iç makro politikalar için hala alan ve beklenti olması ve çelik arz ve talebinin temellerinin, özellikle demir cevherine odaklanılarak, hala iyileşiyor olmasıdır.
Yıllık perspektiften bakıldığında, çelik fiyatları hala aşağı yönlü bir eğilimde ve yeni dip seviyelere ulaşma olasılığı var. Temel sorun, küresel ekonominin aşağı yönlü bir döngüde olması, çelik endüstrisindeki aşırı kapasite sorununun çözülmemiş olması, gayrimenkulün toparlanması için hiçbir umut olmaması ve altyapı ve üretim endüstrilerinin gayrimenkulün getirdiği azalan talebi hala tam olarak emememesidir. Bu yıl üretim kapasitesini azaltacağız, çelik fabrikalarını ve tüccarlarını ortadan kaldıracağız, bu da piyasa katılımcılarının dikkatli olmaları ve malları istiflememeleri, dalgalanan piyasa eğilimlerine girmemeleri veya hatta sadece üç ila beş gün faaliyet göstermemeleri gerektiğini belirliyor. Bu, eski demir işçilerinin finansal gücünün ve zihniyetinin gerçek bir testidir ve her zaman bir risk duygusunu koruyun.